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江西水泥旺盛需求推升的淡季不淡

2019-11-09 02:13:01来源:励志吧0次阅读

江西水泥:旺盛需求推升的淡季不淡

截止2013年9月,江西省水泥需求累积同比增长约21%,明显快于周边省份,而年预计江西的产能增速分别为5%和6%(亚东、南方万年青生产线),且CR5约为70%,区域供求格局趋向改善

三季报业绩符合预期,前9月江西省水泥需求增速约21%,大幅领先于周边省份,三季度的淡季不淡,四季度盈利状况依然有望超预期

前三季度实现营业收入40.91亿元,同比增长28.23%,实现归属于上市公司股东的净利润2.36亿元,同比增长217.91%

量的增幅创新高,并有望维持:据测算,前三季度水泥及熟料销量约1530余万吨,同比增长约28%,2013年全年预计销量约2100余万吨,同增约22%量的增幅创自2010年的新高,我们测算2013年公司产能利用率将突破2011年水平,窑运行稳定性及生产组织能力明显提升吨期间费用亦因此同比下降约11元至约25元/吨

前三季度水泥及熟料出厂均价测算约合222元/吨,同降约16元/吨,但受益于煤价的降低及窑运转率的提升,吨成本同降约25元/吨,因此吨毛利同比提升近10元/吨至约51元/吨,毛利率至约23%

旺季依然有望超预期:10月中下旬赣东北、赣南等主要市场价格超越2012年4季度高位,从下游施工所反映出情况判断,11月份需求仍大概率环比上行,春节前价格回落的概率较小,而江西对水泥重点企业的大气污染防治检查若严格执行,则盈利状况有望超预期

截止2013年9月,江西省水泥需求累积同比增长约21%,明显快于周边省份,而年预计江西的产能增速分别为5%和6%(亚东、南方万年青生产线),且CR5约为70%,区域供求格局趋向改善

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